「寿险理赔流程」科创板电源管理芯片后备军再添:报告期内连续亏损华为曾是其最大客户

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继SRP(688536.SH)、驰鹏微(688508.SH)、立新微(已注册并拟在科创板上市)等公司之后,又一家国内电源管理芯片厂商争相抢购科创板。

5月24日,上交所受理广东西迪微电子股份有限公司(以下简称"西迪微")的IPO申请,其主营业务包括电源管理芯片和研究开发。包括信号链芯片在内的模拟集成电路产品的开发、设计和销售。产品涵盖DC/DC芯片、超级快充芯片、锂电池快充芯片、端口保护及信号切换芯片等。

本次科创板IPO,公司拟募资5.82亿元,其中8531.56万元将用于新一代汽车和工业电源管理芯片研发项目。该公司声称该项目将有助于进一步抢占模拟芯片市场。

华为是2019年第一大客户

电源管理芯片是国内模拟电路最具突破性的细分领域,应用范围非常广泛。几乎所有与电源有关的电子设备都离不开电源管理芯片。

在西迪微众多的产品品类中,DC/DC芯片是其主要收入来源之一。与AC/DC芯片的功能不同,DC/DC芯片的主要功能是实现直流供电。升压或降压可广泛应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、智能家居、汽车电子设备等消费电子终端。

招股书显示,西迪微推出的DC/DC芯片涵盖Buck降压芯片和Boost升压芯片。2018年和2020年,DC/DC芯片产品贡献的收入分别为4438.1万元和1.37亿元,分别占各期收入的66.06%2525和59.94%25。但2019年,该产品仅实现收入2647.62万元,同比下降40.34%2525,占总收入的22.96%25。

西迪微的其他产品充电管理芯片产品包括超级快充芯片和锂电池快充芯片。2018年和2020年,充电管理芯片收入占比将达到33.94%25。25和29.77%2525,但在2019年,充电管理芯片实现的收入占比突然飙升至76.75%2525。

不难看出,2019年,西迪微产品的收入贡献是非常规的一年。

为DC/DC芯片销售收入201之所以连续9年下滑,西迪威在招股书中解释说,主要原因是终端手机厂商正处于4G手机向5G手机升级的过渡期,以及提供的DC/DC产品数量增加。该公司为4G手机出售。滴。

但喜忧参半,2019年下半年,西迪微将华为拓展为企业客户。招股书显示,除了公司的DC/DC芯片产品可以供货给华为,其超级快充芯片等产品也可以供货给华为。

2020年,西迪微DC/DC芯片销售收入同比增长416.72%25。公司解释说,DC/DC芯片的应用正逐步扩展到5G手机领域,客户的采购需求增加了产品收入,但另一方面,这也是由于公司对台湾安富利(其旗下的安富利)的扩张。母公司是一家全球知名的电子元器件分销商)在2020年下半年进入公司新客户,从而带动产品销售增长。

上述两个新客户的扩张,对西迪微的营收产生了"直接影响"。

报告期内,公司前五名客户销售额分别占当期营业收入的93.87%2525、92.15%2525和90.51%2525。其中,2019年,华为(HuaweiTechnologyInvestmentLimited)公司,华为终端有限公司)是公司第一大客户,总销售额6716.9万元,占营收的58.25%25。2020年,台湾安富利将成为公司最大的新客户,销售额为6740.22万元。元,占营收的29.51%25,华为是公司2020年第二大客户,销售额6114.71万元,占营收的26.77%25。

仍处于亏损状态

记者注意到,这与同行业上市公司盛邦股份和伟尔股份有关。与新鹏微和思瑞普相比,西迪微和思瑞普最显着的区别在于尚未实现盈利。

报告期内,西迪微实现营收6816.32万元、1.15亿元和2.28亿元,年复合增长率83.05%2525,但归属于母公司的净利润为分别为:-538.44万元、-957.52万元、-1.45亿元。

对于报告期内公司持续亏损的原因,公司解释称,一是产品推广有一定的验证和试用期,公司收入达到一定的时间需要一定的时间。高水平;二是报告期内公司研发投入较多,2018年至2020年,公司研发费用在扣除股份支付费用后分别占营业收入的20.52%25、27.20%25和34.70%25;再次是股权激励每期发生的股份支付费用。但即使扣除上述费用,公司净利润仍处于亏损状态。

但从毛利率来看,2019年和2020年公司主营业务毛利率分别为42.19%2525和47.43%2525,处于行业平均水平,略低于盛邦股份和斯瑞普。公司表示,主要原因是公司产品以电源管理芯片为主,而盛邦股份和思普产品则包括毛利率较高的信号链芯片。

《科创板报》记者注意到,锂电池快充芯片是公司成立之初就开展的业务,但半导体行业的特点是销售价格和毛利为产品变得更受欢迎。会有下降的趋势。报告期内,锂电池快充芯片毛利率分别为2.04%25、4.85%25和8.19%25。

为此,在产品销售策略上,公司表示将重点放在超快充芯片、端口保护和信号切换芯片等毛利率较高的领域,从而减少了锂电池的出货量。电池快充芯片。,报告期内,锂电池快充芯片收入及占比逐渐下降。

从目前电源管理芯片的下游市场来看,需求还是非常旺盛的。此前,中芯国际联席CEO赵海军在今年一季度业绩发布会上透露,电源管理芯片三大产品平台一季度综合营收同比增长20%2525.

西迪微在招股说明书中表示,报告期内,业务规模持续扩大,订单量大幅增长。但2020年以来,模拟芯片领域的上游代工和封测能力一直吃紧。为满足快速扩大的订单需求,公司于2020年新增晶圆供应商SynicSolutionCo.ltd和台积电。

另外,从国内外厂商的动作来看,电源管理芯片已经成为一块甜品。仅科创板公司(包括已申报上市的公司)有新鹏微、李新微、思普、精峰明园、碧仪微、新岛科技等参与。

招股书显示,西迪微的产品除了应用于手机领域外,还应用于行业技术壁垒较高的汽车级电源管理芯片领域。"汽车级DC/DC芯片产品已经进入现代,起亚、起亚等日韩汽车厂商的供应链体系有望在未来被国产化的汽车级芯片所取代。迎来广阔的潜在市场"。

有芯片行业人士告诉记者,国产电源管理芯片厂商很难实现成熟产品国产替代,因为国外厂商的供应链已经非常成熟。但是在一些新的领域,比如平板电脑、手机无线充电或者电动汽车等新兴领域,国内厂商的机会还是比较大的,因为这是一个新的机会,所有的供应商都在同一起跑线上.那我们的优势就更大了。

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(文章来源:中国经济网)


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